一份带业绩承诺的控制权转让备忘录，为浙江上市公司混改写下创新注脚 。

7月2日上午，伴随深交所开市钟声，停牌两日的杭州高新（300478.SZ）股价直封涨停板。这场资本盛宴的序曲，始于前夜一则重磅公告：控股股东东杭集团与北京巨融伟业签署备忘录，后者将以26亿元整体估值受让19.03%股份，能源科技掌门人林融升将接棒成为新实控人。

更值得关注的是交易中的创新机制——当多数控制权转让以“一次性买断”落幕，这份备忘录却开创性植入三年业绩对赌、分期付款绑定治理改革、剩余股权质押担保三重风控体系，为浙江混改实践提供新样本。

精密设计的控制权交割术

6月30日，杭州高新公告称，收到东杭集团、实控人胡敏通知，其正在筹划公司控制权变更事宜，可能导致公司控制权发生变化。因此，公司向深交所申请自6月30日起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。

7月1日，杭州高新披露具体方案，巨融伟业与东杭集团签订的备忘录显示，东杭集团承诺杭州高新实控权转移给巨融伟业后，东杭集团不谋求上市公司实控权，不与巨融伟业争夺上市公司实控权，同时承诺在业绩承诺期内完成业绩承诺。

根据备忘录披露的交易架构，控制权移交被拆解为精密衔接的治理升级链条：

首先，巨融伟业支付2000万尽调诚意金，违约方双倍返还。

其次，以分期付款方式绑定治理：

另外，东杭集团承诺在2025-2027年，杭州高新现有业务板块各年度的净利润均为正且在扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后合并收入均不低于3亿元。如现有业务板块实际实现的业绩未达到承诺数的，则东杭集团应在当年度审计报告出具之日起5个工作日内以现金方式向杭州高新补偿承诺的净利润的差额。

作为业绩承诺的履约担保，自巨融伟业收购杭州高新的控股权后，东杭集团应将其剩余380.05万股股份在业绩承诺期内或东杭集团以现金方式向上市公司补偿承诺期内净利润的实际实现数与承诺数的差额前（孰晚）质押给巨融伟业或巨融伟业指定的第三方。

“这种设计直击混改痛点。”浙江并购联合会专家点评道，“通过分期付款绑定治理改革，业绩对赌锁定经营责任，既防范‘甩包袱式’退出，也避免新主‘野蛮人’式闯入。”

能源科技基因注入高分子材料龙头

新东家巨融伟业的产业背景引发想象空间。

公开资料显示，巨融伟业成立于2017年，注册资本5000万元。经股权穿透，巨融伟业间接控股股东为巨融能源，后者是我国西北地区重要的液化天然气生产企业。巨融能源官网显示，2024年，巨融能源产能较2023年增长100%，产量较2023年增长185%，营业收入年复合增长率达144%。

这家低调的能源科技企业手握300万吨LNG年产能，构建了覆盖天然气液化和储运的完整产业链。其创始人林融升在能源数字化领域屡有突破，曾主导建设国内首个LNG智慧调度平台。

这与杭州高新的主业形成战略协同。作为特种电缆材料供应商，公司超72%收入来自交联聚乙烯等能源基建关键材料。“巨融伟业的终端客户资源，有望打开新材料应用场景。”业内相关分析师指出，“尤其在杭州打造‘人工智能算力之城’的背景下，能源与材料的结合恰逢其时。”

当26亿元估值遇上多年亏损困局，杭州高新的控制权交接没有走向“断腕求生”的悲情剧本，而是开创出责任共担、产业共融的新范式。业绩对赌如同无形的接力棒，让新旧实控人在企业航道上完成平稳交接。

正如备忘录中那句意味深长的条款——“东杭集团将积极配合新主主导的资本运作”。在浙江民营经济转型升级的浪潮中，这份带着契约精神的交接书，或许正为更多混改试验写下序章。

能源资本的注入只是开始，真正的价值重构将在未来三年业绩对赌的考场上见分晓。

来源:《浙商》杂志 本文由AI生成 徐燕娜（技术辅助）