一只总规模16.5亿元的科创基金，近日在中国证券投资基金业协会完成备案，显示主要投资高成长高科技企业。这只名为“横店柏晖”的基金，于公众而言或稍显陌生，但翻开它的LP（有限合伙人）名单，却个个不陌生。

传化智联、新安股份、雅戈尔、老板电器、横店东磁、得邦照明……一桌私募基金合伙人中，浙江民企就占到10余家，且大多是来自浙江制造业的熟面孔。宁波人还一眼看到了一个醒目的名字——雅戈尔，其认缴出资2.2亿元，与新安股份相同，认缴比例均为13.33%。

横店柏晖于9月中旬在中基协完成备案。

雅戈尔并不是唯一对科创LP感兴趣的宁波企业。记者梳理公开披露信息发现，近年来，拓普集团、德业股份、柯力传感、宁波韵升、江丰电子等知名宁波民企，都已拿出真金白银，参与人工智能、半导体、新材料等领域的股权投资基金。

这些企业都有着经营多年的实业，也积累了一笔可以被市场称为“老钱”的产业资本，如今纷纷坐上创投的牌桌，究竟组的什么局？

“服装界巴菲特”拿出2.2亿元做LP

细看横店柏晖的LP出资情况。传化智联认缴3.3亿元，新安股份、雅戈尔各认缴2.2亿元，横店集团控股认缴1.8535亿元，横店东磁认缴1.65亿元，老板电器认缴1.1亿元，健盛集团、得邦照明、英洛华、同星科技等企业分别拿出数千万元。

化工、物流、服装、厨电、纺织、磁性材料……这些企业虽然主业相距甚远，如今却集体出现在一份基金合伙人名单中。

雅戈尔在公告中给出的理由是，“进一步探索并布局新兴产业投资”，不过同时也划了条边界，“在保障日常经营资金的前提下，以自有资金提高资金使用效率，为公司创造投资价值”。

雅戈尔公告截图

换句话讲，这笔钱的投向，与雅戈尔的服装主业并没直接关系，而是一笔跨行业的创新资产配置，借助专业机构寻找新兴产业机会，同时保留接触高成长企业的通道。

而且，雅戈尔等企业只负责出资，横店资本负责找项目、做管理人。这种抱团做科创LP的出资模式，相比单家企业出资风险更可控，项目也更容易形成合力。

值得一提的还有横店柏晖的基金期限。公开信息显示，基金期限长达12年，其中投资期8年、退出期4年。 

这样的时间安排，决定了它很难赚到快钱，对参与其中的企业来说，决定坐上这张牌桌，就意味着做好了当“耐心资本”的准备。

传统制造竞相入局科创

事实上，雅戈尔参与的科创基金不止这一只，记者搜罗了下宁波民企LP出资的案例，发现除了横店柏晖的这笔2.2亿元，今年6月，雅戈尔还向雅榕极光创投认缴5150万元布局私募基金，以股权投资探索新兴产业，并于7月完成中基协备案。

如果说，雅戈尔展示的是民企跨界投资科创的路径，那么更多深耕制造业的宁波企业参与的基金，其产业指向则更加直观，投资方向与自身技术、产品和市场等存在紧密联系。

拓普集团认缴3亿元参与设立宁波拓为航科创业投资合伙企业，主要投向先进智能制造、集成电路、新能源、机器人、新材料及人工智能。该基金首期实缴1.055亿元，在今年3月完成备案。

德业股份出手更为密集。去年，公司向德润泰和出资8800万元，今年又向德泰业兴认缴8600万元，两只基金合计1.74亿元。其投资方向包括了机器人、人工智能、半导体、新材料和新能源等领域。

宁波韵升出资2000万元参与上海瓴智新创基金，基金覆盖伺服、电机、控制器、传感器、AI算法和机器人本体。宁波华翔则通过子公司华翔启源，也向上海瓴智新创基金认缴了500万元。

另有，江丰电子认缴5000万元参与上海芯联启辰二期基金，投向半导体设备、材料、零部件、芯片设计；激智科技通过受让1575万元基金份额，参与AI大模型专项投资；金田股份认缴6000万元参与嘉兴金田华睿超材料基金，重点关注新材料高新技术企业，兼顾先进半导体；柯力传感参与宁波传感谷创投，累计认缴7857.14万元，重点投向机器人传感器、具身智能、智能装备……

这当中，有的企业是本体直接投资，有些则通过子公司或旗下投资平台建立了更专业的出资通道。这种“产业经营＋科创投资”的模式，也让不少企业逐渐走向投资连续化、平台化。 

专业的事交给专业的人

过去，民企手里有了钱，要么围绕主业增资扩产，亦或干脆做并购，投资也多是买楼、买股票。如今，一批来自传统产业的民营资本通过LP身份进入科创基金，调整资产配置，让资本结构起了新变化。

事实上，宁波企业做LP，并非都是刚起步。例如，朗迪集团今年8月向姚商燕创启索认缴1亿元，企业已经累计参与4只基金，认缴总额达到2.202亿元。其此前参与的3只基金已进入退出期。这也意味着，朗迪已经经历过投资、管理、等待、退出的完整过程。 

基金由此像一副望远镜，汽车零部件企业看智能制造，磁性材料企业看具身智能，传感器企业看机器人感知，精密制造企业看人形机器人，帮助企业观察主业相邻的新技术；同时也像一条纽带，把制造型企业、专业投资机构、科技创业团队等，用资本进行快速链接和组合。

天眼查显示16家有限合伙人参投横店柏晖。

于一些产业较为传统的宁波民企而言，保留原有主业的同时，增加“科创LP”这一资本配置选项，将部分自有资金投入一级市场，或是进入人工智能、具身智能、半导体等科创领域最快的途径之一。

然而，传统产业企业做科创投资，第一道难题往往不是钱，而是自己看不懂新的行业。

“专业的事交给专业的人来做。”投身LP的宁波企业相关负责人表示，选择以LP身份出资，不仅能将项目筛选和日常投资管理交给专业GP（普通合伙人）打理，自己还能获得了一个观察前沿技术、接触新兴赛道的窗口，而且与不同产业背景的LP坐在一起，还会带来项目、市场和供应链信息的交换。

不过，公告上的认缴金额只是开场。接下来，这些钱最终会投了哪些具体项目，被投企业有没有进入宁波的供应链，有没有在宁波设立研发或生产团队，能否给出资企业带来新产品和新订单等，更值得继续关注。 

也有业内认为，一只科创基金把大家拉到了一张桌子上，这个局最终能不能真正组好，后续还要看各方的资金、技术、产业资源能否持续流动，相互赋能。