李子园:2023年财报平平,业务天花板迟迟没打开

2024-04-11 11:42:48 世界浙商

2023年大动作接二连三的李子园(605337.SH),让公司2万多名股东充满了期待。

不过,4月9日晚间李子园发布的2023年年度报告却要让他们有点失望了,因为期待中的突围并没有在经营数据中出现。

资料图

李子园的2023年年度报告显示,2023年公司实现营业收入14.12亿元,同比增加0.60%,净利润2.37亿元,同比增加7.20%,实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 2.19亿元,同比增加16.65%。

自从2021年营业收入突破14亿元之后,李子园的头顶仿佛有天花板压着,连续三年在14亿的水平线上徘徊:2021年14.7亿元 、2022年14.04亿元、2023年14.12亿元。

从这份财年中不难看出,2023年李子园的动静还不小:6月发可转债6亿元;7月品牌升级,推进品牌年轻化、多样化,举行“李子园甜美女生”大赛;10月,公司公布股份回购方案等等。

今年2月公司发布了2024年员工持股计划(草案),股票来源为此前回购的公司股票,合计受让的股份总数不超过850万股,占公司当前总股本的2.15%,购买股份价格为7.5元/股。

一位熟悉李子园基本面的私募人士告诉潮新闻记者,单纯看数据,年报是低于预期的,因为全年的盈利能力远不如上半年和前三季度公司的情况,而且下半年大手笔投放广告的效应却没在营收上体现,但如果结合这份员工持股计划来看,你就会明白了——

这份员工持股计划考核的是年度营收,而且是以2023年的数据为基数。其中,解锁期一,以2023年为基数,2024年增速不低于18%;解锁期二,以2023年为基数,2025年复合增速不低于18%;或以2024年为基数,2025年增速不低于18%。从员工计划所要求的年收入复合增速18%来看,公司2024年和2025年的业绩增长有望提速。

除了融资、新品推出和品牌焕新之外,李子园还做了网点拓展工作。年报中公司表示,2023年,公司重点拓展小餐饮、厂矿企业、办公大楼、单位食堂渠道,通过针对性的产品,提高该渠道的市场铺市率。但2023年公司在直销和电商方面的表现差强人意,两个数据均呈现下滑,这说明公司在新品推出和品牌焕新之后,在电商平台的运营没有好的方法和策略吸引到流量。

图据企业年报

“国内很多饮品公司的理念还有待更新,大家都在卷渠道和营销,不重视科技创新。”上述私募人士表示。

从研发费用来看,即便是体量较大的东鹏饮料、养元饮品,研发投入也仅占营业收入的0.5%左右。李子园2023年的投入1933万元,占营业收入的1.37%。相比较而言,还是李子园舍得在研发上投入资金,而欢乐家则是在研发上面最吝啬的了:2023年营业收入19亿多,研发投入仅338万元。

图据企业年报

部分饮品上市公司研发投入一览(数据均来自上市公司年报)

东鹏饮料(605499.SH):2022年研发投入4375万元,占营业收入85.05亿元的0.51%

养元饮品(603156.SH):2022年研发投入2892万元,占营业收入59.23亿元的0.49%

香飘飘(603711.SH):2022年研发投入2830万元,占营业收入31.28亿元的0.9%

承德露露(000848.SZ):2022年研发投入2282万元,占营业收入26.92亿元的0.85%

李子园(605337.SH):2023年研发投入1933万元,占营业收入的1.37%。

欢乐家(300997.SZ):2023年研发投入338万元,占营业收入19.23亿元的0.18%。

对于李子园新披露的这份年报,机构们还是表现了积极的回应:10日A股市场普跌,沪指跌0.7%,李子园股价收盘涨3.15%,报14.07元,总市值55.44亿元。

来源:潮新闻