12月16日，2025创新合作伙伴大会投融资并购专场在杭州成功举办。活动由浙江清华长三角研究院主办、财通证券股份有限公司联办，聚焦“资本赋能创新，并购驱动增长”，旨在构建一个高能级的产融对接与思想碰撞平台，携手各界精英共同探索在经济新周期下，以并购整合推动产业升级、以全球视野谋划长远发展的新路径。

浙江清华长三角研究院党委书记、院长黄开胜，财通证券股份有限公司党委副书记、总经理应朝晖等嘉宾出席活动。此外，现场还汇聚了近三百位来自知名投资机构、上市公司、创新企业、金融机构、专业服务机构及学术界的代表，共话趋势，共谋发展。

聚焦前瞻趋势，共话产融协同新格局

“期待本次会议能成为思想激荡、经验共享、连接共创的平台，共同谱写资本与产业深度融合的新篇章。”活动伊始，黄开胜代表主办方致欢迎辞。

黄开胜表示，当前正处在一个深度变革的时代，全球产业链重构、科技革命加速演进，使得资源的优化配置与战略性的并购整合，成为企业突破边界、重塑核心竞争力、实现可持续增长的关键。近年来，浙江清华长三角研究院科创金融服务生态不断优化，与国资平台、金融机构、优质民营企业密切联系合作，构建了覆盖企业全生命周期的私募股权投资基金体系，有力推动了金融资源向科创领域聚集。

黄开胜用一组扎实的数据，生动展示了研究院在推动科技、产业与资本融合方面的丰硕成果：“截至目前，通过构建多层次私募股权投资基金网络，研究院已关联企业超1000家，其中79家参投企业成功上市，20余家被上市公司并购。仅前期投资的浙江省内13家上市企业，在2024年合计营收就高达447亿元。”

随后，应朝晖上台致辞。在他看来，在当前复杂的经济环境下，资本市场扮演着连接科技创新与产业升级的重要枢纽角色。他表示，浙江是创新的热土，财通证券与浙江清华长三角研究院携手举办本次专场，正是希望将前沿的研究洞察、丰富的产业资源与专业的资本服务相结合，深度赋能企业成长，共同构建“创新-产业-资本”高效循环、良性互动的发展新格局，为浙江乃至长三角的高质量发展注入强劲的金融动能。

在紧接着的主题演讲环节，财通证券研究所所长孙彬彬发表了题为《展望2026：确定性和不确定性》的演讲，剖析了全球与中国经济在步入2026年之际面临的主要变量。

中国上市公司协会学术顾问委员会主任委员黄运成以《“十五五”时期中国上市公司高质量发展的战略思考》为题发表演讲。他表示，五千余家上市公司是中国经济高质量发展的硬核基本盘，在国民经济中占据重要位置。浙江上市公司数量达到729家，规模位居全国第二，研发投入强度远超全国平均水平，形成了“龙头领航、中坚壮大、新锐涌现”的梯次发展格局。

深剖实务运作，激荡产业整合新思维

随着议程进入专题分享环节，讨论的焦点从宏观战略转向微观实务。三位来自产、学、研不同领域的专家，围绕企业国际化、并购实战及税务法律等核心议题，进行了深度拆解。

麻省理工学院Global SCALE Network中国中心主任郭杰群首先登台，以《从供应链角度看企业出海》为题分享他的最新思考。

“供应链是商品或服务从原材料开始，直到最终用户的，包含供应商、制造商、分销商、零售商等所有参与方的组织形态。”郭杰群提到，华为创始人任正非早在20年前便认识到了供应链的重要性，并带领华为构建了一套成熟的供应链体系。

郭杰群观察到，当前，我国大多数企业出海是被动行为仍处于“婴儿期”。战略的偏离，外加粗犷的出海战术造成的后期代价可能不菲。他建议，企业对出海的复杂性要有敬畏之心，未来，企业家的视角应该既要关注销售精英，又要走向价值链的高位，还要理解、实践供应链管理，以供应链视角关注出海。

财通证券并购融资部负责人胡时阳带来了题为《并购趋势、案例剖析及并购综合金融服务方案介绍》的干货分享。在他看来，“扩容、提质、多元、降温”是当前并购市场的新趋势。而并购交易“新”焦点聚焦在市场化、估值与对赌、未盈利资产、撤否企业、差异化定价等主题上。此外，胡时阳还分享了多个创新型并购方案以及创新型上市公司控制权收购方案。

如何降低并购重组交易的税务成本和税务风险？如何为增资或退出创造弹性投资平台？并购交易的成功离不开严谨的法律与税务筹划。金杜律师事务所税务合伙人段桃以《产业并购交易中的税务考量及实务分享》为题，进行了一场深入浅出的专业解读。段桃建议，对税务的考量应当贯穿产业并购重组交易全过程以及交易完成后对公司业务的整合安排。

在以“产业整合的机遇与挑战”为主题的圆桌对话环节，财通证券投行管委会主任李斌与浙江省上市与并购联合会执行会长兼秘书长龚小林、浙江省医药健康产业集团有限公司董事长费荣富、江苏洪田科技股份有限公司总经理朱开星、浙商银行总行投行并购融资中心负责人赵兵兵、文艺馥欣创始合伙人阮超五位来自不同领域的嘉宾同台论道。嘉宾们围绕产业整合的动因与新趋势、当前面临的突出挑战、金融如何更有效地服务产业并购等议题展开了热烈而富有建设性的探讨。

回顾整场活动，议程从宏观趋势展望到微观实务解析，从权威专家主题演讲到多元视角圆桌对话，内容充实，节奏紧凑，始终贯穿着对“资本如何更好赋能创新、并购如何有效驱动增长”这一时代命题的深入求索。

在变革与机遇并存的时代，只有深化产融合作，推动资本、科技与产业的高水平循环，才能持续培育新质生产力，赢得未来发展的主动权。期待今日播下的思想种子，能在不久的将来，孕育出实实在在的合作成果，为区域经济高质量发展注入澎湃而持久的动能。

记者：胡淼